Datadog到底值不值300亿

早早发表于:2021年03月10日 09:36:44

Datadog到底值不值300亿

一家名不见经传的云监控公司,DataDog于2019年9月19日登陆纳斯达克,上市首日即突破80亿美金。上市前还有个小插曲,思科在上市前夕提出70亿美元全面收购要约,被Datadog董事会断然拒绝。时至今日,经过了一年半左右的持续上涨,截至2020年3月2日,Datadog市值达到了令人咋舌的298亿美金。

Datadog到底值不值300亿

我们先来看看Datadog的基本面吧,Datadog是一家基于云原生技术的监控平台厂商,定位于为开发、IT运营和业务人员提供云环境下的统一监控和分析平台。公司于2010年成立,最初只是一家专注于基础组件监控的监控厂商,从2015年Datadog拿到的C轮融资情况看,当时的估值也不过才1.5亿美金左右。但是公司从2017年开始直接开挂,接连在产品中加入了应用性能监控模块(2017年),日志性能监控模块(2018年),用户体验管理模块(2019年)和网络性能监控模块(2019年)。至此,Datadog彻底打通了任督二脉,开始标榜自己为全球唯一一家提供“指标、轨迹、日志”整合解决方案的运维厂商,能够为客户提供全技术堆栈的统一、实时的监控管理和业务洞察。

Datadog到底值不值300亿

一个专注做云监控的SAAS厂商凭什么值这么多钱,我也是思考良久,最近才略有所得,下面我尝试从以下三方面阐述一下:

  1. 市场空间巨大

a、云服务市场将在未来至少10年内保持高速增长。根据Gartner的数据,2020年全球公共云服务市场增长速度超过7%,达到2600亿美元。到2022年,Gartner预计云服务行业的增速将是整个IT服务的三倍以上,云服务的高速增长刺激到整体SAAS厂商股价的大幅上涨。

b、2020年突如其来的新冠疫情,致使企业远程办公的需求随之快速增长,这也进一步催化了SaaS行业的高速发展。

c、全球云监控市场非常庞大,据 Gartner的数据,2019 年全球云监控软件市场规模为155亿美元, 预计到2023年将增长至230亿美元。


  1. 技术实力强

a、强大的探针采集能力。这是Datadog的核心技术壁垒,因为探针技术牵扯到底层操作系统,实现难度非常挑战,弄的不好就容易搞宕用户的生出系统。而Datadog的探针写的非常严谨且支持框架十分广泛,从他们极其有自信的把探针代码全部开源就可见一斑。他们的探针最早是用Java和python语言写的,执行效率相对一般,不过这几年已经开始陆续替换成go语言编写的代码,整体效率得到了大幅提升。

b、实时高效的大数据处理能力。Datadog的后台数据处理能力十分强大,因为性能相关数据需要实时采集、实时处理、实时展现,所以对监控系统后台的大数据处理能力挑战巨大。Datadog通过底层数据存储优化等手段(很可能改造了开源数据库),实现了单日处理超过1亿条事件的能力,满足了海量用户实时进行数据存储、分析和展示的需求。

c、平台基于云原生架构,且开箱支持超过400种软件工具的无缝集成。对云原生架构的支持非常友好,诸如微服务、容器、无服务架构都可以完美适配。

d、开箱即用,UI设计非常流畅。初级运维人员甚至业务运营人员都可以通过自学,轻松的上手使用。比如,Datadog的一个通讯行业的用户总共只有不到2000名员工,但是购买了超过1000个Datadog账户,也就意味着该企业超过半数以上的员工在使用Datadog的服务。这就非常令人乍舌了,因为传统的运维监控软件,能覆盖一个企业的运维人员就相当不错了。


  1. 快速增长的财务数据

a、营收持续高速增长

刚刚新鲜出炉的2020年财报显示Datadog去年营收并未受到疫情大幅影响,反而继续高歌猛进。公司在2020年整体收入为6.035亿美元,较上一年的3.63亿美元同比增长66%,略高于市场预期。2020年毛利率为78%,高于19年75%的毛利率,显示公司具备明显的规模效益,全年亏损为2.23亿美金,较上一年度的1.67亿美金同比增长34%,和营收增速对比意味着亏损正在快速收窄。

Datadog到底值不值300亿

b、客户粘性极强。2018年,仅25%的客户使用了公司一种以上的产品;而截至2020年底,则有超过72%的用户使用了公司一种以上的产品,其中更有大约20%的客户使用了四个或更多的产品。在过去数个季度中,该公司的NRR(净保留率)持续保持在130%以上,这意味着现有客户的SAAS支出同比增长了30%以上。

c、未来成长性预期明确:

(1)高价值企业客户持续快速增加:截至 2020 年底,Datadog 付费客户数量达到 14,200 家,同比增长 35%;年度经常性收入(annual run-rate revenue)超过10万美元的高价值企业客户2020年数量达到 1,253 家,较19年同比增长46%。

(2)净收入留存率(Dollar-based net retention rate)连续三年超过 130%。

(3)国际市场空间巨大:公司来自非北美地区的收入仅占 25%左右,随着全球云计算的持续推广,国际市场存在巨大的发展潜力。


在这里我大胆的预测一下,Datadog的市值极有可能在未来24个月内再上涨70%以上,突破500亿美金关口。从产品演进上看,Datadog将可能在未来12个月内通过并购等手段进入安全(Security)和自动化运维(ITOps Automation)等领域,进而挑战Splunk的霸主地位。

美国的SAAS产业自从2020年全球疫情肆虐开始,就一路高歌猛进。而反观中国的SAAS却依然是不温不火。不过冬天已经过去了,春天还会远吗?我坚信中国的云监控领域在未来的5-10年一定会跑出来市值300亿甚至500亿的公司出来。